API è solo un concetto molto generale, materie prime diverse hanno usi diversi, alcuni farmaci, molti fornitori, feroci guerre di prezzo e alcuni farmaci formano un modello di oligopolio. Pertanto, sebbene "la maggior parte" delle API siano completamente competitive, stiamo cercando quei percorsi che possono formare barriere e non sono ferocemente competitivi.
La relazione con la supply chain, così come la capacità di fornire, potrebbe essere più importante del fatto che sia o meno "certificata". Come detto in precedenza, anche se si supera la certificazione DMF della FDA, è solo il primo passo, il che significa che si è qualificati per la fornitura, ma se il cliente desidera acquistare dipende dal fatto che la produzione e la qualità siano conformi alle GMP. Ci sono molti fornitori in Cina che hanno ottenuto anche la DMF, ma la capacità di fornitura non riesce a tenere il passo, il che equivale a inutile.
In breve, la chiave per investire nelle API è trovare leader di nicchia, vale a dire aziende che padroneggiano materie prime e tecnologie chiave.